近日基金界有新寵兒，就是月月有息派的派息基金。以往傳統的基金是用累算方法，將客戶的收益滾存，投資者只能賺取基金價格升值。

基金有升有息 增加防守性

但派息基金會抽取基金部分回報，定期分派給客戶，原理就類似股票中的高息股，投資者收取利息回報之餘，同時又能在升市時賺取基金價格升幅，真正做到「有升有息」。就算遇上跌市，基金分派亦可抵銷部分資產格價下跌的損失，增加防守性。

目前市場上已有多隻派息基金，年回報率由4厘至9.2厘不等。回報分歧頗大，主要是這些基金由不同的基金公司管理，投資表現有所不同，所投資的市場亦不一樣，有些投資於新興市場債券，有些專攻高息股票，有些則會投資中國股票及債券，以及環球股票及債券等等。

以市場一隻高達9.2厘回報的派息基金為例，投資100萬元，下個月開始即每月可獲7,600元的分派，今個月買，下個月馬上有息收，而且是月月派，相比買高息股，只能每季、每半年或每年收一次股息來得吸引，亦無需像定期存款般，要等一段長時間才收到利息。

今個月買基金 下月派息

另外，保險公司亦有與基金公司合作，推出有派息基金的投資相連壽險，這些壽險保單的好處是，客戶可因應市場狀況隨時轉換基金而無需收取任何手續費，又可隨時加大投資金額而無需付額外認購費，提取所派的利息亦無需繳付提款費用，更可享有人壽保障，一舉多得。

正因為派息基金好處多，吸引不少投資者的青睞。據香港基金投資公會報告，撇除強積金及公積金的投資，2017年首11個月，市場的基金銷售額已達到854億美元，創出10年銷售新高，當中有七成銷售是屬於派息基金，即大約有600億美元金額。按香港現時約740萬人口計算，換言之，每個香港人去年平均花費8,000美元(約62,400港元)購買派息基金，熱烈程度可想而知。

當然，但凡投資也有風險，派息基金也有價格下跌的風險，投資者有機會損失本金，而派息回報也非保證，基金公司會因應當時的投資環境而調整派息比率。

適合穩中求勝長線投資者

但與高息股相比，派息基金仍然相對穩陣，因為投資者買高息股，很多時只是買單一股票，甚至是單一投資市場，但派息基金則是投資於一籃子項目，包括多間公司的債券及股票，投資領域有新興市場甚至是環球市場，能做到投資分散風險。而且基金公司有專業的基金經理去作出投資部署，市場有什麼風吹草動，也能及時做好防守準備，相比自己投資，要無時無刻睇實市況，買基金會相對輕鬆。

所以，派息基金適合一些打算尋求穩定回報、能承受少許風險的長線投資者。此外，那些工作繁忙、沒有太多時間打理投資組合，又或是想尋求環球投資機會的人士，也同樣可以考慮投資派息基金。尤其是近日股市動盪，月初美股及港股曾大跌逾千點，投資者可趁機檢視投資組合，將部份高風險資產轉回一些較為穩陣的投資。

編按：周榮佳（Wave）從事保險業20年，擁有CFP認可財務策劃師等13個專業資格。現職某大保險公司區域總監，團隊人數近200人，除獲GAMA頒發最高管理成就獎和LUA頒發傑出人壽保險經理獎外，在2016年其團隊更破紀錄達成100% MDRT會員資格，在業界享負盛名。無論在理財、管理、銷售均擁有豐富經驗。

(原文刊登於2018年3月2日經濟一週專欄《基金新寵兒 投資100萬月收7600元息》)