紅利保須衡量賣點與風險

<信報>紅利保須衡量賣點與風險

自金融海嘯後，香港經歷約10年的超低息環境，由於持有現金會跑輸通脹，故不少人將資金轉投回報較高的紅利保險，紅利保需求因此增大，相關產品競爭亦愈趨激烈。

保險公司為了吸客，除在息率回報鬥高外，更推出一些噱頭，當中包括保費假期，以及可鎖定終期紅利選項。這些表面上看似優惠，但實際隱藏風險。

所謂保費假期，是客戶供款一段時間，期間從未在保單內提取任何紅利、保證現金、基金單位，讓保單內累積的錢自動替你交保費，使你不用掏腰包，達到暫停繳交的感覺，一般長達數年至終身，視乎累積金額多少而定。

此舉原意是讓客戶在財務安排上更有靈活性，不過，紅利保最大的增長潛力是來自複息效應，在停繳保費期間，保單現金價值增長幾乎停滯不前，甚至下跌。複息效應威力大減，整體潛在回報亦將大降。為此金管局早於2013年已發出通告，提醒市民保費假期對保單回報的影響。

另外，保費假期結束後，客戶仍須繼續供款。但有些客戶可能忘記繳款，甚至有些會誤會保費假期行使後，就毋須再繳保費。在這情況下，保險公司為保障客戶的保障有效性，會根據保單條款行使自動保單貸款安排，這也會進一步扣減保單內的累積回報，最後或有機會導致保單現金價值不足而斷保。

至於鎖定終期紅利選項，是客戶可將保單部分終期紅利轉換成周年紅利，成為保證收益。很多客戶一聽到「保證」二字便會雙眼發光，但其實這個選項同樣有機會大幅降低保單潛在回報。

事實上，終期紅利雖然是非保證收益，但此部分是保單價值的強勁增長所在，一旦轉換為周年紅利，便只能按一個較低的息率繼續滾存，整體回報便會與當初建議書上所示的有出入。

假設一個40歲男性買一份總保費25萬美元的保單，當他在第15個周年行使自動鎖定紅利選項，到第88個保單周年時，總現金價值與未行使選項時相比，隨時會少逾千萬美元。

近期環球經濟好轉，美國又進入加息周期，市場造好，保單終期紅利大有機會表現理想，若然過早鎖定終期紅利，便等於在樓市上升周期中太早沽樓套現，結果無法享受牛市升浪，白白錯失最佳投資機會。

其實，買紅利保無非是想滾大手上資金，以作日後退休或留給子女等較長線之用，所以挑選產品時，千萬別被一些花巧的賣點轉移視線，白白犧性了保單的潛在回報增長。