【加息分析】美國第8次加息，今次香港終於跟加，雖然大部分銀行都是將最優惠利率（P息）上調0.125厘，但意義重大，代表超低息年代逐漸告終。近期中、港股市波動，樓市亦有回軟跡象，加上中美貿易戰升溫，而投資者在經歷金融海嘯後，對衍生工具產品的信心亦大受影響，這些因素都造成回報相對穩定兼操作簡單的分紅保單，在近年大賣。但究竟加息，對分紅保單有何影響。
香港加息周期啟動
本週美國聯邦儲備局公開市場委員會一連兩日開會議息後，聯儲局主席鮑威爾決定再加息四分一厘，聯邦基金利率目標區間上調至介乎2厘至2.25厘，這是今年美國第3次加息，更是這次加息周期中第8次加息。
之前美國7次加息，香港都沒有跟隨。今次美國第8次加息，香港終於跟加，大多數銀行將 最優惠利率（P息）上調0.125厘，華僑永亨銀行更將港元最優惠利率，由5.25厘加至5.5厘，即上調0.25厘，加幅為目前眾行之冠，這意味香港加息週期也正式展開。
其實加息無論對股票、債券、房地產，還是其他投資產品都造成一定的影響，因此一些客戶問道，加息對分紅保單有何影響？
在較早前專欄文章中，我曾向大家分享過分紅保單的種類，以及保險公司的投資及紅利分配方式。詳見：
分紅保單影響逐個睇
其中提到保險公司主要投資類別是債券、股票以及物業等，只是不同產品對這些投資工具持有的比例不同，所以美國加息對於保單紅利有什麼影響，自然要看加息對於債券、股票及房地產的影響。
債券價格下跌 惟收益率升
息口與債券價格的走勢是相反的，加息會造成債券價格下降，但債券到期收益率（Yield to Maturity）會因此上升。
股票短線受壓長線看好
雖然加息對股票市場會帶來短期的負面影響，但其實加息意味著美國經濟正處於復甦的階段，為全球經濟帶來樂觀的情緒，而股市是實體經濟的晴雨表，相信長遠來看，股市應該有一定升幅。
房地產有下行壓力
利率上升等於加重供樓人士的負擔，影響投資者入市的意欲，對房價造成一定的下行壓力。
加息有利於現金紅利
保險公司會趁加息週期低價吸納優質債券，由於現金紅利保單在債券方面的投資較多，這有助於提高現金紅利保單的回報，更直接的是紅利積存利率會調升。
歸元紅利或復歸紅利受考驗
復歸紅利或歸元紅利保單由於股票及房地產的成分較多，因此這類保單的短期影響會較大，而回報有否受影響，則要考驗保險公司投資團隊的功力及自由盈餘的規模。
由此可見，雖然加息短期內對各投資工具造成一定影響，但加減息乃是經濟週期的家常便飯，而保險產品均屬長期投資，只要選對有聲譽及實力的保險公司便大可放心，不必理會。
編按：周榮佳（Wave）從事保險業逾廿年，擁有CFP認可財務策劃師等14個專業資格。現職某大保險公司區域總監，團隊人數近300人，除獲GAMA頒發最高管理成就獎和LUA頒發傑出人壽保險經理獎外，在2016年其團隊更破紀錄達成100% MDRT會員資格，在業界享負盛名。無論在理財、管理、銷售均擁有豐富經驗。
(原文刊登於2018年9月28日經濟一週專欄《美國8次加息 香港終於跟加 分紅保單影響全面剖析》)