政府為鼓勵市民退休前做準備，除了較早年推出的俗稱「逆按揭」安老按揭計劃外，近年更推出即期年金、可扣稅的延期年金及強積金自願性供款計劃，最新就有人壽保單逆按揭計劃。
保單逆按由香港按揭證券公司推出，於5月底開始接受申請，凡60歲或以上市民可利用已供斷的人壽保單作抵押品，提取逆按揭貸款，並以每月派發固定年金的方式領取貸款。年金金額將根據保單身故賠償金額、年金派發期及息率來計算。
每月年金相差一截
年金期有10、15、20年或終身選擇，息率分定息及浮息兩種，定息為4厘，浮息則為P-2.5厘。領取年金期愈長，每月派發的年金便愈少。
以65歲男性、持有200萬元保額的人壽保單作為例子，如果領取10年年金，按浮息計算，現時每月可領取4393元年金，若然選擇定息，則每月可領5194元。如果選取終身領取，浮息計劃下每月只可領2793元，定息則跌至3157元。借款人毋須還款，百年歸老之後，貸款機構便會拿人壽保單的身故賠償來清還貸款。
其實保單逆按與安老按揭操作類同，只是後者的抵押品是物業。從按證的安老按揭計算機顯示，同樣65歲人士、擁有一個200萬元的物業申請安老按揭，領取10年年金並以定息計算，每月可獲9680元年金，終身則可獲5500元，表面看較保單逆按高。
但大家不要忽視，買樓金額龐大，現時上車盤動輒400萬元以上，並非人人可買得起物業。再加上「辣稅」等措施，還未計養樓所涉及的維修費、管理費和差餉等成本。但買人壽保單則相對較易，因為只要身體無重大頑疾，保險公司一般都會批出保單。
更重要是，買保單可享槓桿，一張200萬元保額的保單，一定不用200萬元來購買，沒有病痛的年輕人，總保費一般不過幾十萬元，又不用付代理佣金及交稅。
但買樓一般要用按揭，就算坊間有200萬元物業，連按息等支出，肯定不止用200萬元來購買。以九成按揭、供30年及2.375厘按揭息率計算，貸款連利息、首期、代理佣金、律師雜費、釐印費等，總成本接近300萬元。兩者成本投入相差不止一倍，但做逆按時領取的年金金額，則兩者相差少於一倍。
當然，日後樓價升得多，大家可考慮贖回物業再出售，反而長遠來說，保單的現金價值升幅就不及房地產了。換個角度看，保單是穩定資產，較物業價格波幅低。
另外，有很多老人家一早已有供斷物業，當時買入成本極低，現時升值了那麼多，做逆按的話相信有不俗回報，所以絕對不能說安老按揭不吸引。然而想強調的是，對於一批未有物業在手的人士，若然將來有做逆按揭打算的話，則可以認真想想，究竟用保單做逆按，還是買樓做安老按揭會較為適合自己。
