買保險都可以借孖展？

<經濟一週> 買保險都可以借孖展？

近期，香港保險業監理處公布2014年香港保險業臨時統計數字，毛保費總額為 3,297 億元，與2013年比較上升了13.4%；長期有效業務的保費收入總額亦按年上升14.9%至2,858 億元。

至於向內地訪客所發出的保單，新造保單保費為244億元，佔個人業務的總新造保單保費1,136億元的21.4%。

從以上數字可以看出，香港的保單市場迅速增長，需求旺盛，而這數字其中很大部分的收入來自所謂「財富傳承壽險」。

就像樓市中的豪宅一樣，財富傳承壽險就是保險市場中的「豪宅」，屬於高淨值人士所青睞的產品。其保額一般都會超過1,000萬美金，因此保費不菲。

財富傳承計劃之所以受到富裕階層的歡迎，是因為保額高，又具避稅、避債等功能，因此愈來愈多富裕階層以此作為保存財富的工具。但該類產品保費動輒上百萬元，所以保險公司夥拍私人銀行為客戶提供靈活的保費融資方案，令繳費更有彈性，情況有點似股票的孖展。

例如一位客戶的保單整付保費為100萬美元，保額為500萬美金。客戶在購買該保單的首日，因已經具有現金價值，可以將這張保單作為抵押，向銀行申請保單首日現金價值約90%的貸款額度。

而保單首日現金價值一般為保費的80％，即100 X 80% X 90%，為72萬美元。通過融資安排，最終只需要支付28萬美元就可以獲得最高500萬美元的人壽保額，而72萬美元則是銀行貸款，融資槓桿比例接近三倍。

貸款期根據不同產品而定，最長可達七至十年。借貸利息一般以浮動利率計算，投保人也可以選擇每月只償還貸款利息，待貸款期結束時一次性償還本金，也可以選擇每月償還本金和利息。

由於銀行提供的保單融資利率一般約為1.5%至2%之間，但於此同時，保費在扣除所需費用後，每年還享有約3%左右的分紅率，比貸款利率要高，可以從中賺取利息差。

而且保單現金價值亦隨著時間推移增加，貸款到期後，可以提取一定的現金價值進行償還貸款。如果投保人期間身故，則可以通過保額來償還未支付之保費。

由此可見，通過保單融資，客戶可以四兩撥千斤，通過一筆較少的保費獲得一筆大額人壽保障。既可以保留資金流動性，把資金用於其他項目上獲取收益。

雖然保費融資睇落很多優點，但任何一項投資的工具都會存在一定的風險，而下一期的專欄，我們會談談保費融資的風險所在。