四因素影響派發保單紅利

<信報> 四因素影響派發保單紅利

近日環球動盪，中美貿易戰沒完沒了，美國總統特朗普又再發功，在Twitter留言稱美國將在9月1日起，向價值3000億美元的中國貨品徵收10%關稅。

歐洲方面，英國未就「脫歐」有相應安排，「硬脫歐」風險日漸增加，而歐洲經濟仍然一池死水，全無起色。香港的《逃犯條例》風波愈演愈烈，由遊行示威演變成不合作運動、罷工罷課等等，民生經濟難免受到影響。

面對種種不明朗因素，投資市場亦開始反映有關憂慮。恒生指數周五（8月2日）大跌超過600點，失守27000點，逼近今年6月初低位；美股亦高位回落，道瓊斯工業平均指數同樣失守27000點。

由於現時很多人壽、儲蓄或危疾保單都會有紅利分派，有客戶便問，投資氣氛轉差，保單的分紅會否因此減少？

另外有客戶留意到，在同一家保險公司，有些保險產品最近調低了分紅率，但有一些產品卻有所調高，奇怪為何會有此差異。

事實上，投資回報只是影響保單分紅的其中一個因素，除此之外還有三個影響因素，分別是保單的理賠情況、退保情況，以及保單開支。

眾所周知，保險公司收取保費後，會將部分資金投資於其他資產，例如債券、固定收益工具，甚至股票，投資回報視乎該產品的風險管理以及環球市況。來自投資的收入可以是利息、股息、或是資產價格變動，因此環球市況對投資收益確實存在影響。

至於市況的影響是大是小，就要視乎各產品的投資取態，收息工具比重較高的產品，例如債券比重高達八成，投資回報會相對穩定；至於較進取的投資產品，例如有些產品會將超過五成資金投資於股票，分紅比率或會較高，但波動性亦相對大。

而理賠、退保及保單開支，會被視為保險公司的支出。理賠包括人壽賠償及危疾賠償，若然該周年突然出現大量理賠情況，便會影響保單的盈餘，派發的紅利自然會減少。

同樣情況，如客戶退保，保險公司也需發還金額予客戶，不論是全數退保、局部退保或是保單失效，都會影響紅利派發。保單開支就是營運保單的必要開支，包括佣金、核保費用、繕發保單成本、行政開支等等。

保險公司將保單的收入，包括保費及投資收益，扣除理賠、退保、保單開支等支出之後，所得的盈餘便會以紅利形式發放給客戶。因此，投資回報只是其中一個影響分紅的因素，如果你買的保單投資取態穩健，該年度又沒有大量理賠或退保情況，就算市況轉差，也不一定會令分紅減少。

相反，在市況好的環境下，若然有關保險產品有大量理賠或退保情況出現，紅利分派亦有可能不增反減。