萬眾矚目的美國總統大選已經落幕，特朗普最終擊敗賀錦麗再度當選。筆者8月在本欄分析「特朗普若再當選終期紅利多保單受惠」時，認為特朗普假如再勝選將有利於投資市場，結果大選當日，美股三大指數均創新高，連帶比特幣也飆升，美元亦轉強勢。但原來特朗普的政策不僅有利保單紅利提升，更重要的是，減稅政策可為投資相連壽險產品帶來可觀回報。回顧其上屆任期，企業稅從35%下調至21%，帶動美股大幅攀升，道指及標普500指數都錄得超過55%漲幅。

特朗普政策焦點之一，就是要對外大幅加徵關稅，其中對墨西哥會加徵最高100%關稅，中國也高達60%，連盟友如歐盟和日本等都有機會加10%至20%不等。這種貿易政策或促使更多中資企業回流香港，為保險業帶來高端客群，特別是在企業傳承規劃及高端醫保產品方面。

提高關稅會直接打擊經濟，有經濟師預期，倘美國對華真的加徵60%關稅，內地經濟增長或會下降1至2個百分點。歐盟等國家經濟有機會受影響。這種情況下，香港作為區域保險中心的優勢將更突出，預料跨國企業的團體保險及貿易保險需求會顯著上升。

當然，各國政府未必會坐以待斃，有機會反徵美國關稅，推高美國的進口物價，加上特朗普的減企業稅措施，可能令到高通脹捲土重來，結果拖慢聯儲局減息步伐（特朗普本人也希望維持低息環境）。息口高企，企業借貸成本難減，長遠亦有機會損害美國經濟。不過，特朗普一向主張寬鬆貨幣政策，在其上次任期，分紅壽險產品派息率維持在4厘至5厘，便遠高於銀行利率。

特朗普還未正式上任，市場熱炒特朗普概念令到美股熾熱非常，但當上述壞影響逐步浮現，股市便有機會波動，屆時市場避險情緒升溫，便會尋求一些較為保守的投資工具。

事實上，保險一向是穩健的中長線投資工具，投資市場暢旺時，保單紅利也會提升，但很多保險公司都把部分紅利積存起來，作為儲備，待市況轉差時便用儲備發放紅利，藉此維持紅利率平穩。因此，當股市波動時，市場對保險需求反而有機會上升。

美元保單對沖人幣貶值

尤其是內地投資者，皆因特朗普擬加關稅，內地經濟首當其衝，中港股市在特朗普當選後都是向下走，或多或少反映此擔憂。

再加上人民幣貶值，離岸價過去一年都處於「七算」以上，故不少內地投資者都想尋求海外的投資機遇。值得注意的是，上次特朗普任期時，本港美元保單新造保費年均增長達15%，相信這趨勢會再現。

本港的紅利保單大多以美元為主，可對沖人民幣貶值風險，而且保單產品設計多元化，保守的投資者可選一些保證成份較高的計劃，進取的則可以選一些終期紅利較高甚至是投資相連的保險產品，藉此投資海外市場，而且還設有人壽保障，部分產品亦有靈活的供款方案，內地投資者在進行海外資產配置時，可更有彈性。

因此，筆者認為特朗普當選，對本港保險從業員來說是機遇，各位同業要好好把握。面對新形勢，我們需要提升專業能力，為客戶提供更全面的理財方案，堅持以客為本，協助客戶建立完善的保障體系及資產配置策略。

作者周榮佳（Wave）從事保險業20多年，是擁有15個專業資格的11本暢銷書作家；現職某大保險公司高級資深區域總監。

(原文刊登於2024年11月16日 信報 <保險解碼> — 《老特回歸 本港保險業更顯優勢》)