不經不覺，2024年又來到年尾，下周便踏入2025年，在此先預祝各位讀者新年快樂！

每逢年尾，大家總會回顧過去，展望將來。筆者今次也來個2024年投資理財小總結，好讓大家為2025年做好投資部署。

今年環球投資市場有幾個大事件，首先就是美國聯儲局終於減息，由9月起減息合共減息3次，共減一厘。本港亦有跟隨減息，很多銀行最優惠利率累降了0.625厘。不過最後一次議息時，聯儲局「點陣圖」顯示明年減息步伐將放慢，或只下調0.5厘。

第二，是特朗普再次勝出美國總統大選，明年將重返白宮執政。特朗普未正式上場，已揚言要對不同國家大徵關稅，其中對中國更一度聲稱要加徵高達60%關稅。大徵關稅有機會令通脹捲土重來。

第三，內地在大量地方政府債務及內房高庫存之下，經濟增長放緩，若明年美國加徵關稅，勢必雪上加霜。為應對經濟下行風險，內地今年不斷推出救市政策，其中11月更「放大招」，推6萬億元人民幣刺激措施，市場預計內地救市政策將陸續有來。

減息、特朗普當選及內地救市都屬利好消息，所以今年股票市場大升特升，美國幾乎由年初漲至年底，至於已積弱好幾年的中港股市，今年亦「翻生」錄得升幅。此外，黃金、比特幣等資產均創歷史新高，今年投資者如夠進取，相信會有不俗利潤。

長線可買多元貨幣儲蓄保

然而2025年就要小心一點，因為若然特朗普堅持大加別國關稅，一來直接打擊各國經濟，即使美國本身，也有機會因別國實施報復式關稅而受累。二來，好不容易壓下來的通脹假若再度重來，勢進一步打擊全球經濟。而在高通脹之下，息口亦難減下來，弄不好反而要加息，這將重創投資市場。事實上，12月聯儲局議息後，市場對明年減息預期降溫，當天道瓊斯工業平均指數大跌逾千點，並連挫10日，創50年來最長跌浪，或多或少已反映股市有些危機。

尤其是美股已連升兩年，很多人都說市盈率很高，隨時要來個深度調整。特朗普上場，弄不好有機會為美股帶來反高潮。

至於減息預期降，導致美元強勢，美滙指數近日重上107至108水平。強美元可打擊其他資產市場，例如黃金及比特幣。

所以，如果2024年投資策略是進攻，2025年則可能要保守一些。今年投資有獲利的，不妨考慮鎖定部分利潤，或把資金轉至一些較低風險的投資，分散風險。

短線低風險工具可考慮貨幣市場基金或定期存款，因為聯儲局放慢減息，這些工具的息率也不致太低。長線投資則可考慮買多元貨幣儲蓄保險，以賺取穩定的回報。

作者周榮佳（Wave）從事保險業20多年，擁有15個專業資格的11本暢銷書作家。現職某大保險公司高級資深區域總監。

(原文刊登於2024年12月28日 信報 <保險解碼> — 《2025風險高 保守理財穩回報》)